2011-09-27

Marriner Stoddard Eccles


Marriner Stoddard Eccles, Chairman of the US Federal Reserve during FDR.
"As mass production has to be accompanied by mass consumption, mass consumption, in turn, implies a distribution of wealth ... to provide men with buying power. ... Instead of achieving that kind of distribution, a giant suction pump had by 1929-30 drawn into a few hands an increasing portion of currently produced wealth. ... The other fellows could stay in the game only by borrowing. When their credit ran out, the game stopped."
- Beckoning Frontiers


Before effective action can be taken to stop the devastating effects of the depression, it must be recognized that the breakdown of our present economic system is due to the failure of our political and financial leadership to intelligently deal with the money problem.

In the real world there is no cause nor reason for the unemployment with its resultant destitution and suffering of fully one-third of our entire population. We have all and more of the material wealth which we had at the peak of our prosperity in the year 1929. Our people need and want everything which our abundant facilities and resources are able to provide for them. The problem of production has been solved, and we need no further capital accumulation for the present, which could only be utilized in further increasing our productive facilities or extending further foreign credits. We have a complete economic plant able to supply a superabundance of not only all of the necessities of our people, but the comforts and luxuries as well. Our problem, then, becomes one purely of distribution. This can only be brought about by providing purchasing power sufficiently adequate to enable the people to obtain the consumption goods which we, as a nation, are able to produce. The economic system can serve no other purpose and expect to survive.

The Government controls the gold reserve, the power to issue money and credit, thus largely regulating the price structure. Through its power of taxation it can control the accumulation and distribution of wealth production. It can mobilize the resources of the Nation for the benefit of its people. As an example of Government control and operation of the economic system look to the period of the war, at which time, under Government direction, we were able to produce enough and support not only our entire civilian population on a standard of living far higher than at present, but an immense army of our most productive workers engaged in the business of war parasites on the economic system, consuming and destroying vast quantities produced by our civilian population; we also provided the allies with an endless stream of war materials and consumption goods of all kinds.

Is it necessary to conserve Government credit to the point of providing a starvation existence for millions of our people in a land of superabundance? … we are losing $2,000,000,000 per month in unemployment. I can conceive of no greater waste than the waste of reducing our national income about half of what it was. I can not conceive of any waste as great as that. Labor, after all, is our only source of wealth … There could be no waste in post offices or in roads or in schools. You would have something to show for it.
Vart har denna sorts politiker tagit vägen under finansspekulationens tidevarv. Han låter ungefär som Wigforss. I dag står politikerna från höger till vänster om mässar rakt motsatt budskap.



Optimistkonsulten

och finansvalpen Alessio Rastani säger att "Market is Toast. Men han drömmer och ser fram emot detta för han har smitt planer för att göra det stora klippet på den fallande marknaden.




------------------------------------
Alltså det är folk som Alessio Rastani som ska disciplinera folkviljan som den kommer till uttryck i demokratiska stater. Våra makthavare i EU och inte minst i Sverige har konstruerat ett artificiellt system som ska ge folk som Alessio Rastani makten över ekonomin i demokratiska stater. Det finns ingen ekonomisk naturlag som säger att det behöver vara så, det är helt och hållet en politisk artificiell konstruktion.

I senaste Lördagsintervjun i SR var det Jonas Sjöstedt som grillades. Sjöstedt som förmodligen är V:s näste partiledare. Han ville ha olika satsningar och investeringar men bedyrade att den sk statskulden (konsoliderad offentlig sektor har sådär en 3/4 biljon i dött finansiellt överskott) inte fick öka. Han var rädd för att räntorna skulle stiga. Alltså marknadens Alessio Rastanianer skulle straffa medborgarna om den förmenta statsskulden ökade. Det finns det iofs inga vetenskapliga bevis för. Men det trumpetas trots det av olika tyckare som en sanning.

Varför i hela fridens namn låter folk i demokratiska länder empatilösa hispiga mänskliga nollor som dessa Alessio Rastanianer bestämma hur ekonomin ska fungera, hur många arbetslösa vi ska ha osv. I och för sig skulle nog Alessio protestera mot denna beskrivning då det i huvudsak handlar om vad politiker inbillar sig vad marknadens Alessio Rastanianer vill att de ska göra.

2011-09-21

Last American cowboy

Intervju med den gamle amerikanske topp strategen, Zbigniew kör med minst sagt raka puckar. Kvinnan som intervjuar är Mirka Brzezinski Zbigniews dotter.


Zbigniew är inte vem som helst han har funnits med i den amerikanska eliten som sätter den utrikespolitiska agendan sedan lång tid tillbaks, mest känd som National Security Advisor åt Jimmy Carter. Tidigare hade han varit rådgivare åt J.f. Kennedys presidentvals kampanj, Bilderbergare och medlem i Council on Foreign Relations (CFR) .

2011-09-20

Lider finansen av mental ohälsa?

Någon mystisk smitta har spridit sig i EUropa, alltfler politiker blir besatta av den allmänna antirationella galenskapen som sprider sig som en löpeld.

Våran egen regering med den ekonomiskt ansvarige finansministern diagnosticeras av ledande bankekonom med insikter i människan psyke.
Swedbanks chefsekonom Cecilia Hermansson tycker att regeringens prognoser är manodepressiva.
...
– Jag tycker att det finns en viss manodepressivitet i prognosarbetet som faktiskt inte gynnar den ekonomiska politiken och det är ganska allvarligt, fortsätter hon.”
Sluten vård och behandling med el-chocker är nog det enda som eventuellt kan ha möjligheter att lindra sjukdomstillståndet.

I USA och förmodligen även andra länder är det möjligt för underhuggarna att avlägsna en President som kan diagnosticeras med mental ohälsa och som uppenbarligen är till fara för sig själv och andra. Undrar om vi har någon liknande lagstiftning, här har vi trots allt ett utlåtande från en ekonom och ekonomer säger sig var fena på det där med psykologi.

Så sant så sant, ”vi” kan återigen ty oss till America, ingen bankir behöver riskera galenskap i sin hunger efter penningen, USA:s centralbank har nu åter öppnat sk ”dollar swap lines” till de europeiska bankerna som suger som dibarn den efterlängtade näringen som den närige Scrooge på ECB förvägrar dem.


Rapporter från EUrolandet och dess absurda ledare

Notiser om Eurolandets angående den accelererande galenskapen hos dess sk ledarskap


Ekonomiprofessor Mitchell:
(specialiserad i makroekonomi och det monetära)
Greece should default and exit the euro immediately

“Regular readers will note that I have consistently advocated the abandonment of the Euro and especially the immediate exit of Greece, Spain, Portugal, Ireland and Italy to push things along. The basic design flaws in the ideologically-constructed monetary union were always going to bring it down. It wasn’t a matter of if but when.

Over the weekend, there were two pieces of news that told me that “tomorrow is not a day too soon” for the ailing Eurozone countries to announce default and exit.

The EU Finance Ministers met in Wroclaw, Poland last Friday and received the US Treasury Secretary Timothy Geithner who urged them to reverse their current fiscal austerity and to spend more via the “debt rescue fund”. He wanted the European Financial Stability Fund to be able to draw on ECB credit lines.

The Europeans responded by claiming that there was “no room for tax cuts or extra spending” despite their economies now heading back into recession and the monetary system being on the brink of collapse. Of-course, just last week, they were only too willing to draw on the US Federal Reserve (without collateral) to renew the US dollar swap lines to the European banks. When their capitalist mates are in trouble anything is possible but when it comes to saving jobs for the low- or middle-income workers such action becomes impossible.
…”

Yves Smith Nakedcapitalism.com:
Hidden Cost of Greece, Euro Crisis: Suicides

The Wall Street Journal has a sobering but much needed piece on the recession-induced rise in suicides in Greece and the rest of the Eurozone.

The media typically presents the consequences of job and income loss in anodyne, depersonalized terms: unemployment, foreclosure, default, delinquency, bankruptcy. Yet the event fray personal relationships and batter one’s identity and sense of self worth. Sure, there might be a vignette depicting how an individual is affected by a particular type of bad event, but then the story (at least if it’s on the business pages) shifts to the statistics and quotes from various experts. And many people don’t witness this sort of stress first hand, since most victims are deeply ashamed and suffer in silence until their situation becomes untenable.

Key sections of the Journal account:
Two years into Greece’s debt crisis, its citizens are reeling from austerity measures imposed to prevent a government debt default that could cause havoc throughout Europe. The economic pain is the price Greece and Europe are paying to defend the euro, the center…

The most dramatic sign of Greece’s pain, however, is a surge in suicides.

Recorded suicides have roughly doubled since before the crisis to about six per 100,000 residents annually….About 40% more Greeks killed themselves in the first five months of this year than in the same period last year…

Suicide has also risen in much of the rest of Europe since the financial crisis began, according to a recent study published in the British medical journal The Lancet, which said Greece is among the hardest hit…
Förre argentinske centralbankschefen Mario Blejer ger råd till Grekland:
Greece Should ‘Default Big,’ Says Man Who Managed Argentina’s 2001 Crisis.

This debt is unpayable … Greece should default, and default big. A small default is worse than a big default and also worse than no default.

It’s totally ridiculous what is going on … If you assume that these countries do everything that is in the program, they do all these adjustments and privatizations, at the end of 2012 debt-to-GDP will be bigger than this year.


Europas politiker är bokstavligt talat beredda att gå över lik för att rädda deras älskade euro (och bankirer). Utopin om den europeiska superstaten och dess valuta är ännu vid liv. För en utopist som vill skapa ett paradis är inga offer för stora eftersom utopin är så vacker.

2011-09-18

Är Schweiz styrt av arbetarregeringar?



Schweiz är sen gammalt även utan den senaste uppdrivningen av valutakursen ett dyrt land med högt värderad valuta och höga löner, ingenjörer i Schweiz (och även Tyskland) tjänar som en vanlig ingenjör i Sverige bara kan drömma om (så även ingångslöner), även vanliga arbetare tjänar mycket bättre (bilarbetarna i Russelheim kostade 30-50% mer än i Trollhättan när GM hade fejkad tävling dem emellan, trots det gick budet till Russelheim). Alltså här har vi ett land, Schweiz, med högt värderad valuta, höga löner och över tiden relativt låg arbetslöshet. Sen har vi arbetarpardiset Sverige där det är låga löner, lågt värderad valuta och permanent massarbetslöshet. När Schweiz har hög arbetslöshet ligger de med god marginal en bra bit under vad arbetarparadiset Sverige har när det är som lägst. Detta trots att Sverige styr av den ena arbetarregeringen efter den andra.

Diagrammen kommer från:
http://www.tradingeconomics.com/sweden/unemployment-rate
http://www.tradingeconomics.com/switzerland/unemployment-rate


=======================
Diagrammen hoplagda och anpassade till de olika skalorna medelst ”tänjning” av den ena bilden:
Som vi kan se är de övergripande trenderna de samma, allmänna upp och nedgångar verkar bero på den allmänna konjunkturen och förmodligen inte så mycket på respektive regims agerande. Men man kan notera att Schweiz valt att föra en politik som håller arbetslösheten på en relativt sett låg nivå för den tid vi nu lever i medan svenska ”arbetarregeringar” vänster som höger valt att föra en politik som håller arbetslösheten på en betydligt högre nivå (NAIRU-kompatibel). Hur något politiskt parti som varit ansvarig för detta har mage att kalla sig för ”arbetarparti” begriper inte jag.
Switzerland Unemployment Rate
The unemployment rate in Switzerland was last reported at 2.8 percent in August of 2011. From 1995 until 2010, Switzerland's Unemployment Rate averaged 3.38 percent reaching an historical high of 5.40 percent in March of 1997 and a record low of 1.60 percent in November of 2000.
Diagrammen omfattar perioden jan 1995 till aug 2011, som av en händelse den tid som vi varit EU-medlemmar. Schweizarna har vid folkomröstningar valt att stå utanför denna politiska union.
Inträdet i EG kommer att medföra de mest dramatiska förändringarna i Sverige på 100 år - ja, kanske någonsin. Följden blir omfattande neddragningar inom den offentliga sektorn, frysta transfereringar och privata lösningar inom samhällsservicen.
Peter Wallenberg



----
uppdatering:



2011-09-16

Några historiska diagram

Kurserna är någon sorts årsmedel. Hur de räknat ut den virtuella kursen för DEM och FRF efter euroanslutningen vet jag inte, men det är säkert vetenskapligt gjort.

Kurserna 1971:
CHF 4,318 - DEM 3,643 - FRF 5,521 - GBP 0,4177 - SEK 5,166

Frågan man kan ställa sig varför Sverige börjar avvika från det tidigare mönstret med 90-talskrisen, de allmänna svängningarna (nedåt) förstärks än mer här. Eller är det våra monetära makthavare och kapitalistelit som gör att det blir så här.

En del i vad som hände med det här landet efter att högerkrafterna vunnit den totala segern med 90-tals krisen.


En annan pusselbit:

Den extra stora dippen 2002 sammanfaller med att vi har ”rekordlåg” arbetslöshet på knappt 6 procent enligt eurostat, enligt dåvarande regims hemkokta statistik var den som lägst 2001 och 2002 på 4 procent, så som den store ledaren lovat folket när dessa gjort tummen ner för honom i valet 1998.

Det märkliga är att både Tyskland och Schweiz är framstående exportnationer som vanligen har överskott och där både arbetare, tjänstemän och ingenjörer tjänar/kostar betydligt mer än här och efter 90-tals omvandlingen har de vanligen också lägre arbetslöshet än här.


Dollarn mot en valutakorg:


Oljepriset sen 1971:

2011-09-15

Telefon och datorskojare

Fick ett samtal från en som pratade engelska med indisk brytning, han frågade efter Mrs, jag sa att ingen sådan fanns endast en Mr. Då presenterade denne figur sig med något namn sa att han ringde från Microsoft och att de hade kännedom om att min dator fungerade dåligt och att jag hade oavsiktligt laddat ner mappar med typ virus. Han ville att jag skulle sätta mig vid datorn och följa hans instruktioner.

Jag sa då att det var konstigt eftersom jag inte hade någon dator, han ursäktade sig och sa att det varit ett misstag. Tyckte det var lättare att avsluta honom så än att sätta igång utfrågning för att avslöja honom som skojare. Kunde förstås också dragit till med att jag hade Linux eller Mac OS och varit förvånad att Microsoft ringde. Man kunde ju också sagt att man hade piratkopia och och inte rimligen kunde vara berättigad till pyttemjuks support.

Sökte på nätet och hittade förstås att detta hade varit ett förekommande fenomen sen ett antal år tillbaks. Även de fallen jag läste om var det folk med indisk brytning på engelskan. Eftersom de håller på så måste det ju vara folk som går på vad det nu är de ska lura folk till. Man blir förvånad att folk går så sådant här, det är ju så uppenbart skojeri. Som om Microsoft skulle sitta och bevaka datorerna som kör Windows och ha koll på vad de laddar ner, det skulle bli ett ramaskri om något sådant kom ut.

Virus phone scam being run from call centres in India
Britons targeted by cold callers pretending to be from Microsoft phoning to fix a fake computer problem

“this scam, which has been going on quietly since 2008 but has abruptly grown in scale this year [2010], is being run from call centres based in Kolkata, by teams believed to have access to sales databases from computer and software companies.”

Ökända virusbedragare ringer även svenskar
Bedragare fortsätter ringa samtal om falsk Microsoft-support. Egentligen vill de ha kontroll över din dator. Nu har samtalen spridits till Sverige.

Ett annat irriterande telefoniproblem är callcenter som ringer säljsamtal, dessa ringer automatiskt till ett antal abonnenter åt gången för att den stackars callcenter slaven inte ska ha glapp i säljsamtalen. Så att de inte ska uppehållas av väntan på att någon svarar eller att det är upptaget. Så de ringer automatiskt och de som faktiskt svara när det ringer kan då mötas av tystnad eller att det lagts på i andra ändan eftersom de tillhörde överskottet som blir när man ringer många fler än säljarna hinner prata med. Ett otyg som gott kunde förbjudas, om sådant här ökar än mer i omfattning så börjar nog allt fler att skaffa hemligt nummer som bara lämnas ut till de som behöver ha det.

2011-09-14

effektivare med privatiserat

Men visst är det mycket effektivare med privatiserat, se här hur flitiga bävrar till entreprenörer effektiviserar en skolskjutsverksamhet över förväntan, en produktivitetsökning som står i en klass för sig själv. En av näringsintagsministern Mauds flitiga bävrar i kinesisk tappning. Men säg den lycka som varar för evigt, innan man vet ordet av så kommer den kommunistiska staten och lägger sig i och sätter P för produktivitetsökningen i den privata sektorn.

www.bbc

2011-09-13

Euro SOS Debate

Ytterligare ett intressant program från RT (Russia Today)


“We are in a recession now, you’ll think that for any civilized country not Europe but America or Latin America or Africa, for a civilized area they would say with a recession you would have the central bank create credit to run a deficit to build infrastructure and have employment but in Europe they say No you have a recession give more money to the banks - we caused the recession now you give us money, btw we know you don’t have it, lets sell of the Parthenon, sell of the water systems privatize everything and let us rip you of all over again, now is time for the big rip off and that is their idea of what a central bank is … and this is wrong and it’s evil. And European voters see this in America 85 percent of the voters opposed the bail out to the banks in 2008 and similar in Europe. … In Europe the population is so deaden by your rotten bankers and your rotten medial her that they actually eh… the banks think they can do whatever they want …”

2011-09-12

Krog och korvmojsmoms


Den svenska ungdomens framtid enligt landets bäst betalda politiker, bäver Maud, minister för svenskens näringsintag

Ekot:
Men vad ska du göra, ska du sänka priset på maten?

– Nej, man behöver inte göra det. Vi har redan bra priser, jag tror inte någon sänker.

Sami Hanna tror alltså inte att priserna kommer att gå ner när momsen på restaurangmat sänks från 25 procent till 12 efter nyår. ...

Vad är målsättningen? Hur många jobb ska det bli?
[fråga till Maud näringsministern]

– Det nämns jättemånga siffror och jag tycker att det bådar ingenting till att säga olika siffror i den där delen. Jag tror att man ska lyssna till branschen själv, som ser en stor jobbtillväxt. De ser möjligheter i en momssänkning.

Klart att branschen säger att det blir många jobb när de ser möjligheten att sno åt sig en betydande ökning av vinstmarginalen från konsumenterna när regimen bjussar på momssänkning.

Låt säga en enkel måltid a 75 riksdaler, detta har ett pris före momspåslaget a 60 kr. Och att man snittar på en vinstmarginal om 5-10%. Alltså vinsten på den genomsnittliga måltiden är 3 – 6 kr.

Om de nu låter momsänkningen slå igenom till de den rätteligen tillhör hade det lagts på 12% på de 60, alltså nytt pris 67 kr, en prissänkning om närmare 11 procent för konsumenten.

Men om de behåller det gamla priset måste de öka det gamla priset till knappt 67 kr för att 12% momspåslag ska bli 75 kr. Det blir en liten nätt prisökning om närmare 12% som Maud bjuder på. Allt annat lika ökar vinsten mellan 117 – 233 procent jämfört med nämnda vinstmarginaler.

En annan viktig aspekt i en sådan här ekvation är hur mycket kan man tappa i omsättning och ändå få bättre vinstmarginal om man behåller det gamla priset. Den andra sidan av myntet är om man låter momssänkningen slå igenom till konsumenten hur stor är möjligheten att öka omsättningen? Hur mycket måste omsättningen öka för att det ska motsvara den vinstökning man kan göra med att behålla det gamla priset. Nu är sådant komplicerat att räkna ut med marginalkostnader mm, men förmodligen måste de åtminstone fördubbla omsättningen ett synnerligen osäkert företag, snarast utopiskt. Alltså det sunda och ekonomiskt förnuftiga ur företagarens perspektiv är att behålla det gamla priset, man kan till och med ta en omsättningsminskning och vinna på det.


Som sagt hur många jobb ska det bli när branschen (på goda grunder) precis som i Finland är ovilliga att sänka priserna?

Nu är det faktiskt så att det är konsumenterna, medborgarna i Sverige som beviljats en skattesänkning på sin krog och snabbmatskonsumtion inte restaurangägarna. Konsumtionsskatten moms betalas helt och hållet av konsumenten, momspliktiga företag betalar INGEN moms, de har bara uppgiften att administrera denna skatteuppbörd från konsumenterna.

Man kan faktiskt tala om att dessa krogföretagare oförblommerat stjäl konsumenternas skattesänkning om de inte sänker priset i motsvarande grad, dessa gynnare verkar inte ha någon skam i kroppen. Det sorgliga är att de nog inte ens förstår detta faktum. Lika illa är det hos konsumenterna som inte förstår att det är de som betalar denna skatt.

I USA där man inte har moms/vat utan olika ”sales tax” som är satta lokalt (fungerar inte som moms/vat även om resultatet för konsumenten är det samma) anger man priserna utan konsumtionsskatt för att kunna ha enhetliga nationella prislistor och konsumenten får själv räkna ut bruttopriset. I ett sådan system skulle det förstås vara mycket svårare för företagen att sno åt sig konsumentens skattelättnad, folk skulle nog minst sagt bli förbannade om handlaren, krogen etc plötsligt höjde priset bara därför att konsumenten fick lägre ”sales tax” att betala.


Som om egna hackebøffar tillredda i det nya köket inte skulle vara gott nog åt svensken

Vad kommer detta att göra med folkhälsan när svensken på Alliansdirektiv ska vältra sig i fettdrypande pizzor och annan fet onyttig snabbmat. Och går man på krogen blir det förstås också alkoholhaltiga drycker, har inte svenskens alkoholkonsumtion ökat nog med billigt EU-dryckjom som flödar in över gränserna. Alliansen lämnar över en diger sjukvårdsnota till barn och barnbarn, men då har väl Maud och de andra gått i pension och kan två sina händer.

Här har svensken subventionerats till förbannelse med billiga lån, Rot & Rut avdrag och lydigt renoverat sina kök till toppstandard i en aldrig tidigare skådad omfattning, så hux flux ska de inte använda denna investering utan sitta på krogen i stället. Våra regimer är helt snurriga i sin mikrostyrning av medborgarens liv och leverne.



----------------------------------
uppdatering.

Förr för länge sen när landets politiker trots allt ofta handlade i folkhushållets intresse var det närmast kampanjliknande debatter (som satte press på företagen) som uppmanade konsumenten att verkligen vara uppmärksam och se till att typ en momssänkning också slog igenom till konsumenten så det fick avsedd effekt på folkhushållets ekonomi. I dag verkar slappheten och slöheten vara normen hos ”överheten”, precis som om man egentligen inte bryr sig om det får avsedd effekt, en 5,6 miljarders momssänkning är bara ett medieutspel som ska ge intryck av att man gör något.

Men i den överetablerade näringsbranschen är förmodligen konkurrensen nog så pass hård att på lite sikt kommer momssänkningen att slå igenom. Men då gradvis i uteblivna prishöjningar mm och konsumenterna märker inte egentligen detta, hushållens konsumtion av dessa tjänster är mycket liten del av deras ekonomi. Så de av ekonomer omhuldade psykologiska effekterna av prissänkning uteblir förmodligen.

Man kan här notera att ministern för folkets näring och övriga politiker förmodligen konsumerar dessa tjänster i en oerhört mycket större omfattning än folket i gemen, förmodligen så pass att de tror att detta är en mycket viktig del i ekonomin. De inbillar sig nog att alla andra också sitter på krogen i nästan samma omfattning som de själva gör, att det är normalt att folk konsumerar sådant här var varannan dag. Förmodligen liknande politikerpsykologisk effekt som skapar politikers intresse för taxibranschen, en anna sak som hushållen konsumerar marginellt av.




DN - DN - SvD

2011-09-10

The Myth of Neo-Liberalism

Hudson in Russia:





Hudson om det akademiska klimatet inom ekonomivetenskapen i USA när han får frågan varför han säger att den rådande ekonomikunskapen vilar på den nyliberala ekonomiska myten, när rådande ordning varit vid liv i flera decennier nu:

Akademisk ekonomi har kontrollerats av nyliberalerna ledda av Chicagoskolan och kontrollerar alla prestigefyllda akademiska ekonomitidskrifter som den som vill göra karriär inom denna disciplin måste publicera sig i. Nyliberalerna blockerar tillgången till att publicera sig i dessa tidskrifter om man inte tror på fundamenten för den nyliberala myten, t.ex. travestin på ekonomisk historia mm. Han exemplifierar med hur dessa nyliberala ekonomer (t.ex. Jeffrey Sachs) kom till Ryssland efter Sovjets fall och spred den fantasifulla myten om hur väst utvecklats till framgångsrika ekonomier, d.v.s. precis tvärt emot hur det gick till.

Ekonomisk historia och tänkande är numer bortrationaliserat från gängse ekonomutbildning, det finns nu läroböcker som helt utgår från att hela ekonomin fungerar som byteshandel och ingen förståelse för det finansiella verkligen fungerar.

Sen får han frågan om Obama har någon chans att bli omvald om han inte tar i tu med arbetslösheten. Hudson är, imotsats till många andra, övertygad om att Obama blir omvald. Det finns ingen som helst opposition i det Demokratiska partiet som vill utmana Obama. Och Republikanerna vill enligt Hudson ha Obama omvald. De kommer att utse en kandidat som är så stollig att Obama framstår som ” voice of reason” (Rick Perry kanske är en dark horse). Vilket han förstås inte är, han står till höger om Republikanerna som Wall Street kramare och antidemokrat.

Uppgiften för en amerikansk politiker (och lite varstans) är att leverera valmanskår till de som betalar kampanjen inte att lösa valmanskårens problem och önskningar. Hittills har det ju gått bra att göra tvärtom mot vad han lovat och gynna sina finansiärer på Wall Street och hans valmanskår håller tyst.

Savings & Loan krisen i slutet av 80-talet resulterade i att 2000 tusen bankirer sattes i fängelse. Denna krisen med kriminella bankbedrägerier har inte resulterat i mer än en i fängelse, Bernie Madoff som självmant gick till polisstationen och bad dem fängsla honom. Orsaken är att nyliberalerna har avkriminaliserat finansiella bedrägerier och sagt att det är en del av den fria marknaden. Regimtjänstemännen , Alan Greenspan, Robert Rubin och Larry Summers gjorde allt de kunde för att avkriminalisera skojeriet på den finansiella marknaden och motarbetade kraftfullt varje försök till reglering av skojeriet. Man sa att marknaden tar hand om skojarna, den osynliga handen sänker de ohederliga, samhället ska inte ingripa i denna process.


2011-09-07

MMT och inflationen

Randy Wray:
Helicopter Ben – How Modern Money Theory Responds to Hyperinflation Hyperventilators

L. Randall Wray is a Professor of Economics at the University of Missouri-Kansas City and Senior Scholar at the Levy Economics Institute of Bard College.

In the first part of this series on hyperinflation I addressed the critic’s view that if Modern Monetary Theory were adopted, this would inevitably lead to hyperinflation. I argued that this is obviously false—MMT describes how any sovereign government that issues its own currency spends. They’ve all done it for the past “4000 years at least” as Keynes put it. All modern sovereign governments spend by “keystrokes”—making electronic entries onto balance sheets—what most critics somewhat misleadingly call “printing money”. There is no other way to spend a sovereign currency into existence. Only the sovereign government can create it. If you try to create US currency in your basement, you go to jail.

In the second part, I argued that hyperinflation is a rare occurrence. Obviously, if “keystrokes” inevitably lead to hyperinflation, then hyperinflation ought to be a common feature of just about all economies for the past 4000 years. Instead, we find that experience with hyperinflation is quite limited, and seems to result from very specific circumstances such as unwillingness or inability to impose and collect taxes, with civil war, or with huge external debts denominated in a foreign currency. And while goldbugs and others think that tying a currency to gold (or to a foreign currency) is a sure-fire way to avoid inflation, what we actually observe in the real world is that such systems are inherently unstable and rarely last long before they crash—often with an exchange rate crisis and high or hyper-inflation.

In this final part of the series I will address the belief that the US (and other countries with large budget deficits in their own floating rate currency) faces hyperinflation. Many fear that “Helicopter Ben” (Chairman Bernanke) has pumped so much “money” into the economy that high inflation, if not hyperinflation, will be the inevitable result. This is one of the reasons for the run into gold—supposedly an inflation hedge.

In reality, there is no surer bet than the wager that the US will not experience significant inflation for many years to come.

Let us first deal with the helicopter story. In the aftermath of the financial collapse of 2008, the US government (Fed plus Treasury) spent, lent, or guaranteed to the sum of $29 trillion to save Wall Street. (That, in itself, is the story of the century; but it will have to wait for another day.) What concerns our hyperinflationary hyperventilators is the record increase of bank reserves—created as the Fed lent reserves, purchased toxic waste assets, and bought Treasuries from banks. The Fed makes purchases and lends by crediting banks with reserves (the Fed’s liability) in exchange for an asset (either the bank’s IOU, or the asset sold by the bank to the Fed).

Most of this occurred during QE1 and QE2, undertaken in the Fed’s misguided belief that it could pursue a “quantity target” (increasing reserves) rather than simply a “price target” (low interest rate) to stimulate the economy. (That too is an amazing story of self-deception, to be told another day.) It didn’t work. Now QE3 seems inevitable, and it will not work, either. But in any case, the banks have got a couple of trillion dollars of reserves that they do not need.

The hyperventilators scream hyperinflation! As soon as banks start to lend out those reserves, borrowers will pump up the economy beyond full employment, causing inflation. Worse, banks can lend a multiple of the reserves (the so-called deposit multiplier)—so rather than lending a measly $2 trillion, they might lend $20 trillion or more. That would add trillions to our GDP of about $14 trillion, obviously way beyond the capacity to actually produce goods and services. And all that comes on top of the Federal government’s record budget deficits—and its borrowing. So a debt-fueled spending bubble will make us the next Zimbabwe or Weimar.

Here’s what is wrong with the analysis. First, it misunderstands the relation between bank reserves and lending. Second, it misunderstands the economic situation.

Banks do not lend reserves. Indeed, they cannot—there is no balance sheet operation that allows banks to lend reserves to anyone except to another bank that has an account at the Fed. The reason is quite simple: reserves are an entry on the balance sheet of the Fed. When a bank lends reserves, the Fed debits that bank’s account and credits another bank’s account. You and I do not have accounts at the Fed. No bank can lend reserves to us. Period.

What do banks actually lend? Their own IOUs. Let us say that you are credit worthy (maybe a stretch, given the state of the economy—perhaps like many Americans you’ve lost your job and are delinquent in your house payments). You go to your bank and ask for a loan—for a car, a boat, a house, a TV. You provide your IOU to the bank (promising to make payments) and the bank provides you with a check (its IOU) that you hand over to the seller. The seller deposits the check and gets a credit to a demand deposit. (If it is a different bank, there is a clearing of accounts using reserves—we’ll get back to that.) In other words, banks make loans by crediting demand deposits—which are the IOUs of banks. As we MMTers say “loans make deposits”.

(When you repay a loan, the deposits are debited, or “destroyed”. You write a check, the bank debits your demand deposit and your IOU to the bank is simultaneously debited. The process is the reverse of bank lending.)

So to be clear: banks create demand deposits when they make loans; they do not lend reserves.

Now, what about check clearing? When a bank gets a check from another bank, it credits a demand deposit and sends the check to the Fed for clearing; the Fed credits that bank’s reserves and debits the reserves of the bank on which the check was written. The reserves “move” from one bank to another. Again, no reserves have escaped into the economy—they are all safely locked up at the Fed. They cannot get out except through ATM machines, in the form of cash. When you make a withdrawal of cash from your demand deposit, your bank debits your account and the Fed debits the bank’s reserves. Of course, you could just have well spent using a demand deposit—you took out the cash for convenience (perhaps to finance illegal purchases?).

The only other way that reserves disappear is when the banks buy Treasuries from the Fed or from the Treasury—they essentially “pay for” Treasuries using reserves. That is the end of the story of reserves. Except for cash withdrawals or purchases of Treasuries, they stay locked up at the Fed.

What about Helicopter Ben? When the Fed bought all that junk as well as Treasuries from banks, Ben had the Fed credit their reserves. The Fed also changed its practice and began to pay interest on reserves—25 basis points. So effectively reserves became indistinguishable from Treasuries—they are government IOUs that pay interest. Banks can choose to hold a Treasury that pays interest, or reserves that pay interest—it is a portfolio choice. One has a maturity (maybe as short as 30 days), so it is like a time deposit, and the other has zero maturity so it is like a checkable deposit. But since the market for Treasuries is highly developed and liquid, banks have no problem moving from their “time deposits” (Treasuries) to their “demand deposits” (reserves). (No substantial penalty for early “withdrawal”!)

The main case for hyperinflation rests on the misguided belief that banks are for some reason more willing to pump up lending when they hold “demand deposits” rather than “time deposits”. Clearly they do not lend either one. They use reserves (“demand deposits”) for clearing with other banks, and for ATM withdrawals. But Treasuries (“time deposits”) serve just as well—banks can always borrow reserves from other banks or from the Fed, using Treasuries as collateral (and they’ve got other assets that also serve as collateral except in a run to liquidity).

Indeed, banks do not need either reserves or Treasuries in order to lend. Recall they lend their own IOUs. If they then find they need reserves for clearing (or, later, to meet required reserve ratios), they borrow them from other banks (fed funds market) or from the Fed (discount window), or they sell assets to obtain them.

Turning to the state of the economy, except for the final stages of the speculative boom in commodities (that will surely end soon) there are no significant inflation pressures. Fourteen million people are looking for jobs. Even the most rosy projections see high unemployment for years. As Eric Tymoigne has demonstrated, at the current pace of “recovery” we will not get back to the employment levels of January 2008 before 2017—and meanwhile the potential labor force will have added millions of high school and college graduates as well as immigrants. (http://neweconomicperspectives.blogspot.com/2011/09/after-great-recession-bleaker.html)

And the US is in relatively good shape—compared with Euroland and Japan. Further, all the recent evidence for the US shows a “double-dip” is underway. I expect resumption of the financial crisis any day (the lawsuits against the biggest banksters will help hasten that). Even the Chinese economy is slowing—which could increase their efforts to produce competitive exports.

Just where are all those borrowers who are willing and able to borrow the $2 trillion or $20 trillion that hyperventilators believe banks want to lend? The US private sector (firms and households) have instead ramped up their net savings—they are not borrowing, they are not even spending their diminished income. They are scared. They are (rationally) tightening belts, paying down debt, and accumulating claims on government and banks.

In short, the prospects for inflation have not been smaller since 1930.





Borg är fantastisk?

Bäst i klassen?

Så juni dök vi ner till Piigs gänget, nu är inte Portugal med här men de har över hela perioden klarat sig bättre än SE.

Men nu verkar det som om Borg tror att Sveriges ekonomi är statens utfall i sin iver att beskatta och avgiftsbelägga medborgarna, industri är nog inte riktigt med i Borgs och de malliga morgontidningarnas ekvation.

William Vickrey

William Vickrey kommenterar den ekonomiska krisen 1991:

“The administration is trying to bring the Titanic into harbor with a canoe paddle, while Congress is arguing over whether to use an oar or a paddle, and the Perot’s and budget balancers seem eager to lash the helm hard-a-starboard towards the iceberg. Some of the argument seems to be over which foot is the better one to shoot ourselves in.

We have the resources in terms of idle manpower and idle plants to do so much, while the preachers of austerity, most of whom are in little danger of themselves suffering any serious consequences, keep telling us to tighten our belts and refrain from using the resources that lie idle all around us.”

William Vickrey nobelpristagare ekonom.

2011-09-06

MMT på SEB

Schweiziska centralbanken försvagar valutanJohan Javeus

– Att sätta en gräns för hur starkt valutan får bli, och säga att man är beredd att försvara den gränsen med obegränsade köp av utländsk valuta, det är mycket ovanligt, säger Johan Javeus.
[Chief Strategist, Head of Trading Strategy - SEB.]

Hur rimligt är det att det faktiskt kommer att lyckas?

- Det är mycket rimligt att tro att det kommer att lyckas. Vad Schweiz gör är att man helt enkelt förbinder sig i att sälja den egna valutan och köpa utländsk valuta om det behövs för att hålla schweizerfrancen på den nivå man har bestämt.

I och med att Schweiz centralbank kan trycka hur mycket schweizerfranc som helst då riskerar man aldrig att få slut på pengar för att göra den här typen av interventioner.
Så finns det de som tror att MMT är fria fantasier, klart att kapitalisterna förstår penningens reala funktion, vem skulle annars göra det. ;)

Nu är det inte bara en av kapitalismens välavlönade löneslavar som säger så även innevarande och förre vice riksbankschefen har nämnt hur det faktiskt fungerar när kapitalismen (banker) ska räddas. Men att skapa penningen ur tomma intet för att rädda länders medborgare undan missär och elände är för stås ”omöjligt” och leder till eländes elände enligt expertisen som när det gäller banker kan låta ”sedelpressen” gå glödhet.

Men det där med ”sedelpress” är en missvisande analogi, så fungerar det inte. Man konterar i datorn och vips har penningar skapats, men så som det fungerar i verkligheten skapas och förstörs penningar hela tiden i detta dynamiska system med fiat valutor.

Det något märkliga är att de som kallar sig progressiva inte vill ta till sig denna kunskap hur det faktiskt fungerar utan prata om penningen som om vi levde i guldmyntfotens 1800-tal.


Någon som kommer ihåg Feldt, Carlsson, Persson, Åsbrink, Wibble etc som stod och mässade för de arbetslösa svenskarna och folk som for illa av effekterna av detta, "pengarna har tagit slut", typ vi är för fattiga för att låta folket arbeta, det finns inga pengar.








svd.se